Podľa nedávnych správ z kórejských médií je LG Display (LGD) zachytený v silnom tlaku - zhora pod tlakom lídra v odvetví Samsung Display (SDC) a zdola rýchlo{1}}rastúcim čínskym konkurentom BOE.
Hoci sa LGD v prvej polovici tohto roka konečne vrátilo k ziskovosti, mnohí v tomto odvetví sa domnievajú, že je to len krátky{0}}oddych. Spoločnosť môže mať len jeden rok relatívneho oddychového priestoru, kým bude čeliť oveľa náročnejším výzvam.
Dobrá správa práve teraz prichádza čiastočne od spoločnosti Apple. Priemyselné zdroje tvrdia, že LGD bude dodávať LTPO OLED panely pre všetky tri modely nadchádzajúcej série iPhone 17 (6,3-palcový štandard, 6,6-palcový Air a 6,9-palcový Pro Max), čo je významné rozšírenie svojej predchádzajúcej úlohy dodávajúcej iba modely Pro.
K tejto zmene došlo, pretože spoločnosť Apple presunula objednávky LTPO OLED 6,3-palcového modelu Pro na spoločnosť BOE. Napriek tomu sa očakáva, že celkový objem dodávok LGD pre sériu iPhone 17 podstatne vzrastie – odhadom o 7 až 8 miliónov kusov v porovnaní s predchádzajúcou generáciou. V kombinácii so ziskami z predaja továrne na LCD displeje v Guangzhou to pomohlo LGD dosiahnuť zdravý prevádzkový zisk vo výške približne 653,7 miliardy KRW v prvej polovici roka.
Ale základná situácia zostáva znepokojujúca.
Top 10 zákazníkov LGD stále predstavuje zhruba 90 % celkových tržieb, pričom dve najväčšie sú divízia Visual Display spoločností Apple a Samsung Electronics. Problém? Obe spoločnosti považujú Samsung Display za svojho-priameho, takmer nenahraditeľného partnera pre špičkové-panely OLED.
Spoločnosť Samsung Display je už dlho výhradným vývojárom a dodávateľom malých -až{1}}stredných panelov OLED pre sériu Galaxy, čo jej dáva technologickú výhodu, ktorú spoločnosť LGD len ťažko dosahuje pri najnáročnejších špecifikáciách spoločnosti Apple. LGD zároveň stráca pôdu pod nohami v cenovej konkurencieschopnosti - BOE údajne dosahuje-popredné výnosy v odvetví (okolo 80 %) na svojich výrobných linkách LTPO OLED, čo jej umožňuje ponúkať oveľa atraktívnejšie ceny.
v skratke:
- LGD zaostáva za Samsung Display, pokiaľ ide o prémiovú technológiu a cenovú silu
- Zaostáva za BOE v nákladovej konkurencieschopnosti a hodnote-za{1}}peniaze
Rast na veľkom{0}}trhu OLED TV panelov -, ktorý bol kedysi považovaný za baštu LGD -, sa medzitým výrazne spomalil.
Mnohí analytici teraz veria, že LGD je skutočným „zlatým oknom“ na zvrátenie vecípravdepodobne sa uzavrie v druhej polovici budúceho roka. Počnúc koncom roka 2026 sa hlavný plán dodávok OLED spoločnosti Apple stáva veľmi neistým a pozícia LGD by sa mohla ďalej oslabovať.
Čo je ešte horšie, spoločnosti v súčasnosti chýba finančná flexibilita, aby mohla agresívne investovať do oblastí budúceho rastu, najmä do sľubného automobilového trhu OLED.
Napriek výraznému zníženiu kapitálových výdavkov (CAPEX) prostredníctvom stratégie „vyberte a zamerajte sa“, generovanie peňažných tokov LGD zostáva slabé. Spoločnosť sa stále vo veľkej miere spolieha na externé pôžičky, pričom sa očakáva, že ročné úrokové náklady v tomto roku presiahnu 1 bilión KRW. Za týchto podmienok zmysluplné investície do nových podnikov, ako sú automobilové panely, vyzerajú veľmi ťažko.
Pozorovatelia z odvetvia poukazujú na bolestivú iróniu: bez riskovania vstupu na rozvíjajúce sa trhy si LGD len ťažko dokáže zabezpečiť budúci podiel na trhu. Ale kvôli rovnakým finančným obmedzeniam už chýba kritické investičné okná.
V IT sektore je situácia ešte naliehavejšia. Samsung Display, BOE a TCL CSOT oznámili plány na prechod na ďalšiu-generáciu výroby OLED 8.6. generácie, zatiaľ čo LGD sa ešte musí zaviazať k nejakému zásadnému investičnému rozhodnutiu. Mnohí sa obávajú, že spoločnosť je tiež vystavená riziku, že zmešká nadchádzajúci cyklus aktualizácie na trhu IT displejov.
V prípade LG Display tikajú hodiny rýchlejšie ako kedykoľvek predtým. Krátky moment ziskovosti môže byť skutočný -, ale môže sa ukázať ako veľmi krátky-.
